1In sintesi
FARMARE divide il capitale 80 / 20. L'80% (Nucleo) sta in prestito stablecoin liquido: rende ~2,7% oggi, senza oscillazioni, ritirabile all'istante. Il 20% (Slancio) apre posizioni delta-neutral su exchange nuovi per raccoglierne i futuri airdrop. Gli interessi del Nucleo — non il capitale — comprano piano piano oro e S&P500 tokenizzati. Il capitale non è mai scommesso sul prezzo di nulla.
2La tesi
La maggior parte delle strategie crypto scommette sulla direzione del prezzo. FARMARE no. La tesi è che si possa ottenere un rendimento reale senza esposizione direzionale — dal prestito di stablecoin e dalla raccolta di airdrop su posizioni bilanciate — e usare quel rendimento per costruire un rialzo senza mai mettere a rischio il capitale. È un money-market rinforzato con opzionalità gratuita, non un fondo speculativo.
3La struttura
Barbell 80 / 20, con un rendimento extra a capitale protetto dentro l'80%.
Nucleo — 80%
Prestito di stablecoin su protocolli blue-chip e collaudati (tipo Aave). Rende ~3,3–4,0% oggi, drawdown ~0, ritirabile all'istante. Nessun T-bill tokenizzato nel v1: la scelta garantisce il prelievo immediato al 100%.
Rendimento extra RWA — gli interessi del Nucleo
La cedola generata dal Nucleo viene sfilata e comprata a mercato, ogni settimana (batching per il gas; il "compra sui dip" è stato testato e scartato) in oro (PAXG) e S&P500 tokenizzati. Il capitale non si vende mai: a rischio c'è solo la cedola accumulata (~20% del capitale dopo ~3 anni). Un crollo dei mercati colpisce quel 20% di cedole, mai le fondamenta.
Slancio — 20%
Posizioni delta-neutral su perp DEX a gas basso. Sotto ~€20.000 di conto (o con funding magro): solo airdrop — il funding non ripaga i costi fissi a taglia piccola. Sopra quella soglia o in regime "caldo": si aggiunge il funding-carry. Ogni piattaforma ha un tetto legato alla sua solidità (dall'1% al 5%), e la quota Slancio può salire dinamicamente (20→40%) solo quando il funding è grasso.
4Come si muovono i soldi
- Depositi → il capitale si divide 80% Nucleo / 20% Slancio.
- Ogni giorno il Nucleo produce interessi.
- Ogni settimana quegli interessi (mai il capitale) comprano oro / S&P.
- Lo Slancio apre posizioni bilanciate sui nuovi exchange e ne raccoglie i punti; all'airdrop, incassa, vende in stablecoin e ricicla sul candidato successivo.
- Prelievo → immediato, pagato dalla liquidità (Nucleo + cassa). Ti tornano capitale + interessi + valore del tesoretto RWA + eventuali airdrop già incassati.
5Rendimento
I numeri sono tenuti separati per fonte — mai un solo numero che fonde prestito e alpha. Cifre al lordo del carry 10%, da test su dati storici reali, non promesse.
Misurato oggi
| Componente | Oggi | Nota |
|---|---|---|
| Nucleo (prestito) | ~3,3–4,0% | misurato, base solida e liquida |
| Edge dello Slancio | ~0 | funding compresso ora; regime-dipendente |
| Rendimento extra RWA | 0 → +1 pp | solo periodo benigno; non bankable |
| Airdrop | lotteria | convesso; zero in molti periodi, a volte molto |
Scenari di regime (assunti, non misurati)
| Regime | Base fondo |
|---|---|
| Conservativo (oggi) | ~3,4–3,6% |
| Normale | ~4,3–4,8% |
| Mercato caldo | ~6–7% |
Gli scenari dipendono dal regime di funding — sono ipotesi in avanti, non l'output di un backtest. Drawdown atteso a una cifra; la coda dello Slancio è limitata dai tetti per piattaforma.
Rendimento extra RWA — backtest su storia reale
Il "0 → +1 pp" qui sopra viene da un test vero: periodo ott 2023 → lug 2026 (1.020 giorni), con APY di lending reale, prezzo PAXG reale e S&P 500 da FRED. La cedola del Nucleo va in DCA settimanale; il capitale non si vende mai, quindi il drawdown colpisce solo la posizione accumulata.
| Variante (cedola in DCA) | CAGR | maxDD | Pos. RWA |
|---|---|---|---|
| Solo lending (baseline periodo) | +5,6% | 0% | — |
| Cedola → 50/50 oro+S&P (strategia v1) | +7,2% | −2,2% | ~21% |
| Cedola → solo S&P | +6,7% | −1,4% | ~20% |
| Cedola → solo oro | +7,5% | −5,3% | ~22% |
La strategia v1 (50/50) sta a metà: uplift +1,6pp sul solo lending, con un drawdown di appena −2,2% contro il −5,3% dell'oro puro. Per contrasto, nel crollo reale dell'S&P (−34%, 2020) un 20% statico avrebbe perso ~−6,8% dell'intero fondo; la DCA della cedola rischia solo la piccola posizione.
6I rischi
Reali e dichiarati — li teniamo piccoli, non li facciamo sparire.
- Fallimento di una piattaforma (il rischio maggiore dello Slancio). Mitigato: tetto 1–5% per piattaforma secondo la solidità, sorveglianza continua, uscita al primo scricchiolio. Il peggio realistico è un graffio di pochi punti, non il capitale.
- Depeg di una stablecoin. Mitigato con la scelta delle stable più solide e la diversificazione dei protocolli. Non copribile a buon mercato con uno short.
- Smart-contract. Vault ERC-4626 con protezioni strutturali (sezione 9); audit ostile pre-deploy con le falle chiuse. Nessun codice è mai esente da rischio.
- Funding negativo. In regime neutro/orso lo short paga: l'edge dello Slancio può azzerarsi. Per questo la quota basis sale solo quando il funding è grasso.
- Oscillazione degli RWA. Oro/S&P possono scendere: colpiscono solo la cedola accumulata, mai il capitale del Nucleo.
- Cambio EUR/USD. Il fondo lavora in stablecoin USD; chi misura in euro porta un rischio cambio, da valutare a parte.
7Liquidità
Prelievo immediato, pagato dalla liquidità del Nucleo (prestito ritirabile nello stesso blocco) più la cassa — anche a fondo in pausa. Il vault non blocca mai un'uscita coperta dalla liquidità realizzabile. Niente T-bill lento nel v1, proprio per garantire l'uscita al 100% senza attese.
8Commissioni
10% del guadagno, solo sopra il massimo storico (high-water mark). Zero se non guadagni. Nessuna commissione fissa sul capitale. Esempio: €10.000 → €10.350 in un anno normale = €35 al gestore, €10.315 a te. Se l'anno chiude in pari o sotto, la parte del gestore è zero.
9Sicurezza on-chain
Il fondo è un vault ERC-4626 (FarmVaultV1). La protezione è strutturale, non una promessa:
- Invariante 80/20 imposta on-chain: la quota "a rischio" (Slancio) non può mai superare il 40% del vault, nemmeno il keeper può concentrarla oltre.
- Tetto per piattaforma a fasce (5% grande · 3% medio · 2% piccola · 1% micro) — meno esposizione ai venue shallow.
- Preavviso di 48 ore su ogni cambio di regola (piattaforme, fee): mai per sorpresa.
- Freni automatici sulle perdite (0,5% per operazione, 2% al giorno) e guardia anti-inflazione sul primo depositante.
- Depositi bloccati se il valore di una piattaforma è temporaneamente illeggibile (nessuno può coniare quote a un prezzo corrotto); uscite sempre aperte.
- Il keeper (bot) può solo spostare fondi tra piattaforme già approvate — mai prelevare verso un indirizzo esterno.
10Governance
Operatore unico, nessuna DAO, nessun token di governance. Le decisioni sono del proprietario (hardware wallet) + del sistema, sempre attraverso il preavviso di 48 ore. Il depositante ha un diritto incondizionato: uscire al valore, in qualsiasi momento.
11Il metodo
Ogni numero è stato messo alla prova su dati reali — ripetuto, verificato e attaccato di proposito per trovarne i buchi. 686 mercati analizzati (delistati inclusi), ~1.258 giorni di tassi e funding reali, 94 analisi e backtest indipendenti, 52 test on-chain superati.
12Avvertenze
FARMARE nasce come capitale personale — non è un'offerta al pubblico né una sollecitazione all'investimento. Ogni eventuale ingresso avviene su base privata e con accordi dedicati. I numeri qui vengono da test su dati storici reali, non sono guadagni promessi: non c'è ancora una storia lunga alle spalle e nessun rendimento è garantito. Il rischio più grande — che una piattaforma fallisca — è reale. Questo documento è a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria.